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牛市第二波上涨正在蓄势待发。前期报告《牛市有三个阶段-20190303》中我们分析过牛市有三个阶段，第一是孕育准备期，盈利回落，流动性改善推动估值修复，第二是全面爆发期，估值盈利双升，戴维斯双击，第三是泡沫疯狂期，盈利平稳，资金大量流入，估值走向市梦率。今年1月4日上证综指2440点是牛市的反转点，3288点以来的调整是牛市第一阶段的回撤期，借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，市场结束调整进入牛市第二波上涨，需要基本面、政策面的共振，详见《牛市第二波上涨需要啥条件-20190714》。第一，基本面上，我们预计全部A股归母净利同比增速三季度见底，ROE四季度见底。一方面，盈利周期与库存周期对应，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在8-9月，最新公布的6月工业企业产成品存货增速继续回落至3.5%，正在逼近历史底部0%附近。另一方面，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞5-9个月，今年1月金融数据见底回升标志货币政策发力，对应盈利见底也在今年3季度。我们预计19Q3的A股归母净利同比为0%，2019年为5%，ROE为9%。往后看1.5年是业绩回升期，预计届时GDP增速稳定在6-6.5%左右，A股归母净利润增速有望回升至10-15%，ROE至12%以上。另外，有人担心未来宏观经济走平，对应微观盈利有底无右侧，我们认为微观盈利将超过宏观GDP增长，这是因为：一是产业结构优化，高盈利行业占比提高；二是行业集中度提高，龙头公司盈利情况更好；三是企业国际化加快，盈利不受限于GDP。第二，政策面上，9月将更明朗。7月31日中央政治局会议定调的宏观政策相比4月19日更积极，跟踪后续货币和财政政策的落地，货币方面观察未来是否会有进一步降准或者降低政策性利率的操作。财政方面，今年以来全国已累计发行专项债1.8亿元，财政部要求9月用完今年全年地方专项债2.15万亿元，四季度有可能加大专项债发行额度。

证监会层面，在产品注册过程中，证监会要求基金管理人高度重视养老目标基金销售工作，加强投资者教育和培训，在严格遵守投资者适当性管理要求的基础上，以覆盖更多持有人、鼓励长期定投为目标，不过度关注募集规模。同时，为防止股票、债券市场波动导致基金短期业绩不稳定，证监会要求基金管理人在基金运作过程中做好投资风险控制，确保基金产品投资组合波动风险可控，从而实现养老资产的长期稳健增值。

江西耐普矿机新材料股份有限公司，过会公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，为客户提供重型选矿装备优化，选矿工艺流程设计、咨询和优化等增值服务。被否后二次上会早在2016年下半年公司就筹划从新三板摘牌开始向证监会提交IPO申请，但2017年8月15日江西耐普矿机IPO被否，高毛利率遭质疑

另外，地球观测与导航专项要突破信息精准获取、定量遥感应用等关键技术和复杂系统集成共性技术，为地球观测与导航信息应用技术系统奠定基础，对国家安全和人民生活有重大作用，因此三年共获得20亿元的国拨经费。需要特别指出的是，2018年定向申报项目较往年明显增多。李红军表示，定向项目主要考虑短期内关注的热点、突发事件，或者指定在一定范围内、由特定单位组织申报的项目。“这些定向项目主要集中在和人类医疗健康有关的专项。针对突发性传染病、慢性重大疾病、数字化诊疗方面的问题，今年在重大慢性非传染性疾病防控研究等四个专项中共设置了26个项目、5.3亿元经费。此外，定向项目还包括畜禽重大疫病防控与高效安全养殖综合技术研发、雄安新区生态环境建设等项目。”李红军分析称。

涉事西贝莜面村餐厅店长告诉北青报记者，该店一直有防鼠设置，每月还进行两次虫鼠防害排查，“我们怀疑老鼠可能是从外面跑进来的。”责任编辑：覃肄灵原标题：特色小镇：风起了，尘落下随着特色小镇数量的增加，部分小镇概念定位不清晰、盲目发展引起质量不高等问题也逐渐暴露，如何打造成功的特色小镇至今仍是未解之谜。

责任编辑：李昂央视今天（12月12日）的消息披露，中央军委晋升上将军衔仪式12日在北京八一大楼隆重举行。中央军委主席习近平向晋升上将军衔的军官颁发命令状。这次晋升上将军衔的军官是：东部战区司令员何卫东、东部战区政治委员何平、南部战区政治委员王建武、北部战区司令员李桥铭、火箭军司令员周亚宁、战略支援部队司令员李凤彪、军事科学院院长杨学军。