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为何A股美股冰火两重天？今年年初时，投资者认为18年美股下跌风险较大，对A股则比较乐观。然而时至今日，美股继续上涨而A股下跌。事实上，A股美股走势分化其实是个长期现象，本专题将探讨指数分化后的原因。1． A股美股冰火两重天A股美股指数走势分化，与基本面无关。今年年初以来中美股市走势分化，截止至2018/07/18，美股三大指数纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的18年累计涨幅分别为12%、4%与1%，相比之下，上证综指、沪深300和万得全A今年累计跌幅分别为16%、15%与17%，A股跌美股涨。事实上这种分化不仅仅局限于今年，若将时间轴拉长至十年，以08年金融危机后的指数底点为基点，纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的至今累计涨幅分别为517%、314%与282%，而上证综指、沪深300与万得全A的涨幅只有66%、115%与215%，远低于美股各指数的涨幅，因此可以说A股表现不如美股是个长期的现象。但两者表现分化的原因并非源于基本面。从GDP来看，过去十年我国的实际GDP年均增速为11%，远高于美国2%的增速；全部A股净利润年化同比增速为8%，也远高于美股的1%。我们认为，A股表现不佳的原因是A股没有享受到与基本面匹配的估值。08年至今纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为30、18与16，上证综指、沪深300与万得全A的PE只有 16、15与20，代表海外上市中资股的MSCI海外中国指数PE为43，可见A股并未给良好的基本面一个较高的溢价。今年来纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为26、21与19，上证综指、沪深300和万得全A的PE只有15、14与18，MSCI海外中国指数的PE为45，虽然基本面更好，但A股估值却低于美股。

责任编辑：张译文银保监会副主席：多举措解决民营企业“融资难”、“融资贵”问题国新办10月30日下午举行银行保险业服务民营、小微企业情况发布会。银保监会副主席王兆星在回答记者问时表示，目前，民营企业出现的“融资难”、“融资贵”问题，应该说有多方面的因素。除了金融有效供给方面还存在着一定差距外，民营企业本身在发展当中也有需要进行结构调整和升级的方面。我们将更多通过激励银行保险机构发挥服务民营经济的积极性、主动性。

受该事件影响，斯太尔2017年度财务报告还被出具了非标准审计意见的审计报告。为了能够收回权益，斯太尔于近日起诉国通信托和投资顾问北京天晟同创创业投资中心（有限合伙）。1.3亿本金“杳无音讯”2016年7月，斯太尔用1.3亿元闲置自有资金购买了名为天晟组合信托的理财产品，该产品存续满12个月时可申请提前终止。该信托计划受托人为国通信托，负责向斯太尔支付信托利益。此外，斯太尔和国通信托共同委托北京天晟作为信托计划项下的投资顾问，负责信托计划投资项目的前期调查，向受托人发出投资指令等义务。

据了解，这是日本进入“令和时代”以来村上春树发表的第一篇文章，透露出村上春树敢于直视并继承家族负面历史的觉悟。同时，文章也似乎解开了一个让很多人感到费解之谜——一向以基调轻盈、文风清新、不问政治而闻名于世界文坛的村上春树，为何近年来不断公开站出来呼吁日本政府要“正视历史、反思过去”。

如今，当代文化、街头艺术等亚文化市场表现强劲，玩具投资、联名T恤等也已进入了常态化运作。以玩具公仔为例，近年来，包括美国 Gary Baseman、Futura、MCA、DALEK，日本的村上隆、奈良美智、TOUM，英国的 James Jarvis，香港的 Michael Lau、铁人兄弟等在内的艺术家、设计师、涂鸦大师纷纷涉足艺术玩具市场。这些体积不大的玩具公仔价格却不容小觑，2007年，奈良美智根据早期的一幅插画作品，推出名为Sleepless night sleeping的限量玩具公仔，半年后在巴黎苏富比以近 2 万美元成交；村上隆推出的美少女 Miss Ko2 玩偶原型，在纽约佳士得拍卖行以 56.75 万美元售出。

但农业生产垃圾，比如作物秸秆、畜禽粪便、农药瓶、塑料薄膜等的处理有待改善。困扰农村的主要是垃圾运输成本问题。中国工程院院士、湖南工商大学校长 陈晓红：十年前，建设长株潭“两型社会”改革试验区的过程中，在农村先搞垃圾分类试点，采取四分模式——户分类、村收集、镇周转、县处理，取得了一些成果，并推广到全国，这也说明在农村推行垃圾分类的可行性。